2017注会财管真题及答案解析(2)

 
12.甲企业采用作业成本法计算产品成本，每批产品生产前需要进行机器调试，在对调试作
 
业中心进行成本分配时，最适合采用的作业成本动因是（）。
 
A.产品品种
 
B.产品数量
 
C.产品批次
 
D.每批产品数量
 
【答案】C
 
【解析】生产前机器调试属于批次级作业，它们的成本取决于批次，所以作业成本动因应采用产品批次，所以选项C正确。
 
【知识点】作业成本的计算原理（P353）
 
13.
 
【知识点】营运资本投资策略（P285~287）
 
14.实施股票分割和股票股利产生的效果相似，他们都会（）。
 
A.降低股票每股面值
 
B.减少股东权益总额
 
C.降低股票每股价格
 
D.改变股东权益结构
 
【答案】C
 
【解析】股票分割会降低股票每股面值，股票股利不会改变股票每股面值，选项A错误；股票分割和股票股利都不会改变股东权益总额，但是股票股利会改变股东权益结构，股票分割不会改变股东权益结构，选项B、D错误；股票分割和股票股利都会导致股数增加，且股东权益总额均不变，因此都会降低股票每股价格，选项C正确。
 
【知识点】股票分割（P247~248）
 
二、多项选择题
 
1.下列情形中，优先股股东有权出席股东大会行使表决权的有（）。
 
A.公司增发优先股
 
B.公司一次或累计减少注册资本超过10%
 
C.修改公司章程中与优先股有关的内容
 
D.公司合并、分立、解散或变更公司形式
 
【答案】ABCD
 
【解析】除以下情况外，优先股股东不出席股东大会会议，所持股份没有表决权：（1）修改公司章程中与优先股相关的内容；（2）一次或累计减少公司注册资本超过10%；（3）公司合并、分立、解散或变更公司形式；（4）发行优先股；（5）公司章程规定的其他情形。上述事项的决议，除须经出席会议的普通股股东（含表决权恢复的优先股股东）所持表决权的2/3以上通过之外，还须经出席会议的优先股股东（不含表决权恢复的优先股股东）所持表决权
 
的2/3以上通过。
 
【知识点】优先股的特殊性（P157）
 
2.甲公司拟投资一条生产线，该项目投资期限5年，资本成本12%，净现值200万元。下列说法中，正确的有（）。
 
A.项目现值指数大于1
 
B.项目会计报酬率大于12%
 
C.项目折现回收期大于5年
 
D.项目内含报酬率大于12%
 
【答案】AD
 
【解析】对于单一投资项目，当净现值大于0时，现值指数大于1，内含报酬率大于资本成本，项目是可行的。选项A、D正确；会计报酬率不考虑货币时间价值，且考虑的不是现金净流量而是年平均净收益，所以与资本成本无法进行比较，选项B错误；因为净现值大于0，因此未来现金流入的现值补偿了原始投资额现值后还有剩余，即折现回收期小于项目投资期5年，所以选项C错误。
 
【知识点】独立项目的评价方法（P119~124）
 
3.
 
【知识点】存货经济批量分析（P401）
 
4.下列各项质量成本中，不属于内部失败成本的有（）。
 
A.产品返工费用
 
B.产品质量认证费用
 
C.产品检测费用
 
D.处理顾客不满和投诉发生的费用
 
【答案】BCD
 
【解析】内部失败成本是指产品进入市场之前由于产品不符合质量标准而发生的成本，这部分成本包括：废料、返工、修复、重新检测、停工整修或变更设计等。所以本题选择选项B、C、D。
 
【知识点】质量成本及其分类（P454）
 
5.与公开间接发行股票相比，下列关于不公开直接发行股票的说法中，正确的有（）。
 
A.发行成本低
 
B.股票变现性差
 
C.发行范围小
 
D.发行方式灵活性小
 
【答案】ABC
 
【解析】不公开直接发行，是指不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销。这种发行方式弹性较大，发行成本低，但是发行范围小，股票变现性差，所以选项A、B、C正确，选项D错误。
 
【知识点】普通股的首次发行（P253~254）
 
6.
 
【知识点】企业价值评估的对象（P194~195）
 
7.甲投资基金利用市场公开信息进行价值分析和投资，在下列效率不同的资本市场中，该投资基金可获取超额收益的有（）。
 
A.无效市场
 
B.半强式有效市场
 
C.弱式有效市场
 
D.强式有效市场
 
【答案】AC
 
【解析】在半强式有效市场中，历史信息和公开信息已反映于股票价格，不能通过对历史信息和公开信息的分析获得超额收益；在强式有效市场中，对投资人来说，不能从公开和非公开的信息分析中获得超额利润，所以选项B、D错误。
 
【知识点】资本市场效率（P26~27）
 
8.甲公司用平衡计分卡进行业绩考评，下列各种维度中，平衡计分卡需要考虑的有（）。
 
A.顾客维度
 
B.债权人维度
 
C.股东维度
 
D.学习与成长维度
 
【答案】AD
 
【解析】平衡计分卡的目标和指标来源于企业的愿景和战略，这些目标和指标从四个维度来考察企业的业绩，即财务维度、顾客维度、内部业务流程维度、学习与成长维度，所以选项A、D正确。
 
【知识点】平衡计分卡框架（P444~445）
 
9.下列关于单个证券投资风险度量指标的表述中，正确的有（）。
 
A.贝塔系数度量投资的系统风险
 
B.方差度量投资的系统风险和非系统风险
 
C.标准差度量投资的非系统风险
 
D.变异系数度量投资的单位期望报酬率承担的系统风险和非系统风险
 
【答案】ABD
 
【解析】方差、标准差、变异系数度量投资的总风险（包括系统风险和非系统风险），贝塔系数度量投资的系统风险，选项C错误。
 
【知识点】单项投资的风险与报酬（P83~84、93）
 
10.在其他因素不变的情况下，下列各项变动中，引起美式看跌期权价值下降的有（）。
 
A.股票市价下降
 
B.股价波动率下降
 
C.到期期限缩短
 
D.无风险报酬率降低
 
【答案】BC
 
【解析】看跌期权在未来某一时间执行，其收入是执行价格与股票价格的差额。如果其他因素不变，当股票价格下降时，看跌期权的价值上升，选项A错误；一种简单而不全面的解释，假设股票价格不变，无风险报酬率越低，执行价格的现值越高，看跌期权的价值越高，选项D错误。
 
【知识点】金融期权价值的影响因素（P172）
 
11.甲股票当前市价20元，市场上有以该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权，执行价格均为18元。下列说法中，正确的有（）。
 
A.看涨期权处于实值状态
 
B.看涨期权时间溢价大于0
 
C.看跌期权处于虚值状态
 
D.看跌期权时间溢价小于0
 
【答案】ABC
 
【解析】对于看涨期权来说，标的资产现行市价高于执行价格时，该期权处于实值状态，选项A正确；对于看跌期权来说，标的资产的现行市价高于执行价格时，该期权处于虚值状态。选项C正确；期权的时间溢价是一种等待的价值，只要未到期，时间溢价就是大于0的。选项B正确，选项D错误。
 
【知识点】金融期权价值的影响因素（P170）
 
12.下列各项作业中，属于品种级作业的有（）。
 
A.产品组装
 
B.产品生产工艺改造
 
C.产品检验
 
D.产品推广方案制定
 
【答案】BD
 
【解析】品种级作业是指服务于某种型号或样式产品的作业。例如，产品设计、产品生产工艺规程制定、工艺改造、产品更新等。选项A属于单位级作业，选项C属于批次级作业。
 
【知识点】作业成本的计算原理（P353）